中国富人如何透过资产配置来保护和继续放大财富？

十年前筆者剛回國的時候，走在上海街頭，豪華汽車的數量還相對稀少。可到了今天，如果大家在上海陸家嘴稍作停留，眼前的奔馳、凌志，甚至是保時捷或其他更高檔的汽車大概會讓人目不暇接。實際上，近年來中國的持續發展讓資產千萬以上的富人數目大幅上漲。 2014年的胡潤財富報告指出，中國的千萬富豪人數已達一百零九萬，其中億萬富豪超過六萬人，預計未來三年中國千萬富豪將達到一百二十萬人。

不過，與世界上大部分國家不同，中國的財富效應在短短的幾年間造就了大量千萬及億萬富豪，但針對富人的金融財務產品及配套財富規劃服務的發展卻遠遠跟不上其需求。適逢最近的移民潮，很多富人乾脆把他們的需求伸延到了國外。

在理財目標方面，根據招行的「中國私人財富報告」，中國大陸高淨值人群的首要理財目標發生了明顯變化—— 「財富保障」取代「創造更多財富」成為首要財富目標。在這種新趨勢的大潮下，我們可以透過一個已在移民美國途中的高淨值家庭的跨國財務配置案例來看富人如何借助美國的高端財務產品和法律包裝來保護既有資產，並讓其得以在有效省稅的基礎上繼續放大財產並傳承給下一代：

家庭現況

• 太太和小孩：美國EB-5投資移民，目前小孩在紐約念高中，太太陪讀
• 丈夫：40歲，民企老闆，因生意需求和為避免全球徵稅沒有申請移民，目前大部分時間留在國內，計劃在生意有所變動或退休後再考慮是否移民美國
• 家庭總資產：1000萬美元
• 美國：250萬美元（美國自住房，汽車，EB-5投資項目)，每年丈夫寄15至20萬美元到美國作為日常生活開銷
• 中國：750萬美元（主要集中在房地產）​

問題

• 資產大部分在國內，且集中在已經大幅升值的房地產上—風險過於集中，流動性嚴重不足，未來房地產的持續不景氣或下行調整可導致重大資產損失
• 除了每年匯入的生活費用以外，沒有其他流動資金在美國來保障家庭長期的生活所需

解決方案——跨國資產調整配置

• 透過把部分財產轉移到經濟前景樂觀且目前基本不存在嚴重資本泡沫的美國以分散資產風險，並從資產的省稅功能，流動，增值潛力及安全性等各方面作全面考慮來調整現有資產組合；
• 添加具流動、保障功能以及增值潛力的資產，讓家庭得到更好保障的同時，財富可以繼續增長，並為下一代創造更多的財富
• 利用恰當的法律包裝去進一步提高對資產的保障以規避遺產稅及債權人追討等

(紐約財富)

從以上的案例，我們可以看到該家庭賣掉了三套在丈夫名下的國內房產，這些房產已大幅升值，價值共250萬美元。由於丈夫並非美國稅務居民，他們規避了繳交高百分比的美國資產增值稅。假設三套房子共增值150萬美元，都持有5年以上，而中美增值稅分別為5.65%（中國）和30%（美國聯邦稅和州/市稅，按一般高收入人群稅率假設） ，那麼該家庭在丈夫轉為美國身份前套現房子，則可省掉三十多萬美元的稅。在鎖定其高回報後，把這部分資金一分為三，其中的150萬配置在未來前景不可限量的美國一線城市紐約的房地產，以及其他高回報的投資，如證券或私募產品等，讓資產繼續快速增值；另外的100萬則放在防衛型的保險產品上面，為丈夫購買一張一次性付費的美國保單。由於丈夫身體健康，而美國壽險的價格也遠遠低於國內和香港，這100萬的保費所購買的保額高達700萬美元。配置這種保單除了可省稅外，在保單內的現金成長不需要每年報稅繳稅，而且其流動性高，可以通過保單貸款的形式取出來使用以避免繳交增值稅。該筆700萬美元的理賠金額還可以在不需要繳交遺產稅的情況下傳承給下一代。另外，該筆保單不在債權人追討範圍，所以即使丈夫未來在生意上出現任何危機，也不會觸動到保單內的資產。

除此之外，如果該家庭以後需要讓在美的其他主要資產得到另外一層的保障，還可透過設立私人/家庭信託來完成，由於設立信託細節相當複雜，在此就不再詳細描述。

總的來講，以上的資產調配所帶來的好處，不但體現在鎖定了國內房地產所得到的豐厚利潤，大大減低了所需繳付的增值稅，還讓資產得到全球風險分散。在抓住美國房產及其他投資資產快速增值機會的同時，也有效地規避了美國稅賦，在美資產的流動性更有效地保障家庭生活所需，並為下一代創造額外的巨額財富，在整體資產配置上可謂攻防兼備。

紐約財富首席執行官

麥慧琪